仓位是什么意思(仓位是什么)

（本文由公众号越声情报（ystz927）整理，仅供参考，不构成具体投资建议。如需要操作，请注意仓位控制，风险自负。）

为什么要控制仓位？

一句话写在前面：研究仓位管理的前提是有固定的一种或几种参与市场的模式！否则就失去了仓位管理的意义。这就好比研究农产品的株距和行距，不能去年种花生，今年种大豆，明年换成玉米，这么搞永远没结果。

市场的不确定性总是存在且将永远存在，任何试图先搞定市场未来走势再考虑如何交易的思路都是胡说八道，对于我们来说：如果市场永远不确定，我们应该怎么交易呢？

下面将通过数学建模的方式来研究下交易中遇到的仓位管理问题，就是把交易方法抽象成数学模型，通过对这个数学模型的分析来试图解开这个谜题。

不同的交易模式在数学上究竟有什么区别呢？

个人认为只有以下区别：

第一：不同的交易模式会有不同的胜率；

第二：会有不同的盈利亏损比例；

第三：他们有不同的交易频率。

之所以我们需要控制仓位，就是由于市场的根本不确定性。可以这么说：未来的行情唯一确定的事情就是它永远都不确定。市场的根本不确定性决定了，你必须在仓位控制上有一些原则和目的，我们会在接下来探讨这个问题。

仓位管理的目的和原则

仓位管理要达到什么目的呢？简单说一句话：斩断亏损，让盈利奔跑。

那基于此目的需要哪些原则呢，我们大概分析下：

第一：决不能一次性押上所有的资金量，反过来说需要你多押注几次，原则上讲最少30次（统计学的一种规定），这样才能排除偶然性因素的影响。

第二：偶然性的连续亏损在交易中一定会出现，所以仓位管理一定要使你能在一定概率的连续亏损上存活。

依据上面那个游戏所说的：如果假定千分之二点五是不可能事件、胜率在50%，那么经过计算可以得到：连续亏损9次的概率是0.001953，所以我们认为连续亏损9次是不可能的。

大概解释下上面的数字：你的仓位控制方法必须能够让你抗住连续9次的亏损。

第三：在交易完以后，随着行情的变化，我们进入一个动态的游戏中，也就是说随着行情改变你的盈亏比和胜率会变化，这就是为什么你要加仓或者减仓。

任何时候你愿意在一个品种上持有多大的仓位问题，可以转化成另一个问题：当前市场给出的多空赔率和胜率分别是多少。

如果这个问题有答案，那么我们就可以通过计算而知道自己现在应该持有哪个方向上多大的仓位。

仓位由什么决定呢：

第一：由自己的风险偏好（就是那个千分之二点五）。但是强烈不建议风险偏好设置成千分之二点五以上（这是由于多次重复试验后，小概率的事件也会出现）；

第二：单次策略的准确率；

第三：单次策略的风险报酬比。

我们假定风险偏好是a，单次准确率是b，盈利亏损比是c。

首先要满足的是（b*c）大于（1-b），或者说：策略的数学期望大于零。

其次需要的是：当（1-b）的n次方大于a时，n取最大整数，这时候这个n+1就是理论的最大连续亏损次数，所以要保证这个n+1乘以单次亏损要小于您自己的资金最大回撤线。这个最大回撤线我们定义为30%。

再次，在以上两个不等式成立的情况下，仓位越大越好。

举个案列：假设你初始账户本金是一百万。你对亏损最多能承受20%。而你通过过往的交易的总结发现，你正常亏损的单次交易，通常在5%左右。单次盈利通常在7%左右。（这个只是随便举的数字）

也就是说，全仓连亏4把就爆仓了。

连亏4次（或者20次里面亏12次）的可能性有没有，可能性是非常大的。我们必须客观认识到这一点。

那么连亏10次的可能性呢？概率远远小于连亏4次。

我们当然要减少连续亏损的可能性，这个就是我们学习各种炒股技能最主要的目的：增大我们的胜率。但是增大胜率并不能保证你能一直对，也就是说，我们只是增加了我们赢的概率，却无法确定我们一定会赢。

这个根本事实一定要清醒的认识到。

也就是说：连亏10次，是水平问题。但是连亏4次，可能是运气（或者市场）问题。

我们要避免因为运气不好，或者市场不好的原因而被市场淘汰。

账户管理第一步：强行轻仓

所以，在初始阶段，我们利用仓位权限，强行控制仓位，来避免连亏4次就爆仓的可能性。

假设，最开始，我们的初始仓位权限是3成仓。（100万也就是30万一次）。如果连亏四次（每次5%），亏损总额在6万。

也就是说，通过仓位的强行控制，我们遇到极端倒霉的情况，如果全仓就要被淘汰了，但是我们只亏损了账户的6%。远远比最多亏损20%少。

阿弥陀佛，命保住了。

但是，我们做交易就是为了赚钱，不是为了来少亏的。所以，继续往下走：

仓位管理第二步：强行全仓（重仓）

你连续对4次的概率大不大？当然大。（因为默认，我们已经有一定的交易水平了）。

连对4次，每次30万出击，（假设单次7%盈利），4次将近10万盈利。也就是账户盈利将近10%。

恭喜，你获得了一次全仓的权限。

但注意，这里的权限，不仅仅是权利，而且还是义务。

也就是说，当你打出了你自己规定的权限升级的门槛之后，下一笔交易，你必须全仓（或者重仓）出手。

这里，非常关键。

因为我们的常态思维里面，还是很容易对个股交易的信心程度来调节仓位。

但是，你没有信心，这笔交易对了。你赚钱。你有信心，这笔交易错了，你赔钱。

明白什么意思吗？单次交易赚不赚钱，跟你是否有信心，没多大关系。只跟结果对错有关系。我们前面说了，我们对单次交易的判断的对错，从长远来看，正确率都不会高到哪里去。

但是，如果你已经有安全垫了，你现在的账户是110万。你强行全仓，对了，赚7万多。也就是，账户变成将近120万。获利将近20%。

错了，亏5万多。账户变成104万，还剩下4%利润。

看明白了吗？当你到这里之后，这笔全仓交易，即使错了，对你的账户产生不了什么致命伤害。但是对了，就会使你的账户迅速进阶。

一笔最合算的买卖是什么？就是错了，没多大关系。对了，会特别好。

因此，这就是强行全仓的意义。

然后，问题又来了，如果我们打出初步利润之后，重仓出击也成了。之后我们该怎么办？一直重仓吗？

错了。

仓位管理第三步：保住利润

假设你这段时间手特别顺，账面利润超过50%了。这个时候，你要对账户进行一次全面升级：

把你的初始本金从100万变成150万。也就是说，当下的150万，就是你的本金了。你要保住它。

我们从过往的经验来看，大赚之后的超级回撤，也是非常可怕的。

你全仓连错几笔，就回到解放前了。

我们前面已经讨论过这个话题了，连错几笔的概率大不大，当然大。并不是说，你大赚之后，就不会连亏了。

连亏是概率问题，不是技术问题。不是技术好，就不会连亏了。这点一定要牢牢记住，不要被胜利冲昏头脑，产生股神幻觉。

所以，你把账户本金确定为150万之后，重新回到第一步开始。如此往复。

几个细节问题。

问题一：如何确定账户权限的具体数值？

这个前面说了，最重要的因素就是你已经形成自己的交易模式之后，去回溯自己的交易，单次交易的盈亏比值是多少。

确定自己交易模式能够制造的波动能力，非常重要。

问题二：如果我还没有获得重仓权限，又遇到非常看好的股票，我可以破例吗？

原则上绝对不可以。但是你可以在你可调节的仓位范围内稍微浮动。

先说这个原则不可以是什么意思。就是，你明明只有轻仓权限，却强行重仓。这绝对不可以。

原因在于，你要清醒的认识到一点：人的冒险是需要资格的。

举个案列：一个中年男人，现在月薪十万，房贷7万，一个儿子，老婆零收入，家庭现金流很紧张。

这个时候，有一个自己非常看好的创业项目，3年时间大概率会成功，但是如果失败，将零收入甚至负债。

能不能去？当然不能。

这就是冒险的资格。

这个案列是显性权衡。而做交易，是隐性权衡。好像，账户这100万本来就是我的自由，我想全仓就全仓。没有人管。

但是你要记住，你把这100万转进来的时候，你最大的承受亏损是20%。这就是限制你自由的最大隐性制约。

交易中的自律在于：每一笔交易，我都非常看好，才出手。但是我看好只是门槛，而不是全部。账户的安全才是更重要的制约。

在无法确保账户安全的情况下，你没有资格冒险，无论你有多么看好。

为什么很多人在交易的最后，亏的杀红眼，不停加钱？原因就在这：不自律，放纵自己的权限。去做自己本不具备资格的事情。

以为了更好的名义，做了坏事。却无法为这个坏结果负责。

只想这，这笔我要是成了，我能赚多少。却从没想过，这笔我要失败了，会怎样。沦为赌徒。

所以，全仓出击是一种需要自我衡量的资格。它需要靠自律来完成。

再来说，如何在可调节的仓位范围内稍微浮动

比如3成仓位是基准，你可以根据实际情况稍微上下浮动。最多不能超过4成。这种灵活调配也是非常重要的。

比如，我们设置权限的过程中，并不一定只是，3成仓和全仓两个线。我们可以在中间，根据实际情况，设置5成仓，7成仓。等等。

我说的只是原则性，具体过程，可以根据自己的情况，来定，不破原则就行。

问题三：获得全仓（重仓）权限之后，我能否不重仓出击，继续稳中求胜

不可以。

我们做交易，最终目的是来赚钱的，不是来陪太子读书，或者解闷的。并且，永远的低仓位，会让人很舒服，但是会在这种舒服的状态里，渐渐输掉。

赌场里有一个经典理论：一直保守的人，并不会比激进的人赚的多，他们只是输的慢一点而已。

有了利润打底之后，必须要重仓出击。就像那首诗：宜将剩勇追穷寇。

一个人是否具备成功的素质，除了前期的稳扎稳打，更重要的是，在天时地利人和已经具备的时候，能够勇敢出击。

这时候再保守，会让你慢慢的失去重仓的资格。

记住，能让我们赚钱的，一定是重仓押对几次。而不是所谓的稳定盈利。

问题四：如果出现了亏损，该怎么设定仓位

倍投法的精髓在这。假设连亏4笔之后，账户出现了6%的亏损。这个时候，一来总结技术问题（这里不主要谈技术，我们假定技术已经相对成熟）。二来调整情绪之后，确认自己的情绪处于正常状态。

加大仓位。但是这个仓位设定依然要保证如果失败了，不会一笔干穿止损线。我通常给自己2次机会。也就是那14%的潜在亏损本金，去博回本。

今天这篇文章，极度考验一个人的人生智慧，（不仅仅是交易智慧），同时，极度考验一个人的自律。无论是，暂时亏损时的有纪律的放大仓位，还是打初步盈利的保守，以及拥有重仓权利之后，必须重仓。

该保守就强行保守，无论你有多想激进。该激进的时候就强行激进，无论你多想稳一稳。

而没有人能管住你，只有自律。

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